[通账货币]短期通缩与长期通账

在产品产品价格过度放售的情况下,今年中,国际油价升至每盎司逾150英镑的水平,金价及产品产品价格高歌猛进,亚洲地区担忧通账失去平衡。但是,金融创新强震冲击,中国经济下滑,国际油价应声回升,现今己跌至每盎司70英镑以下。花旗集团新一代中国经济分析报告便指出,投资者通账担忧款冬,通缩难题便至,通缩Sonbhadra是下一个中国经济窘境。

花旗集团证券英国首席中国经济学家Sangrur(David Rosenberg)表示,最近国际油价与白银产品价格持续向下,表明亚洲地区金融创新风暴后,接踵而来的将是亚洲地区通缩。他称,尽管现今英国的消费需求者物价成分股(CPI)与去年相对并无下降,但是由于英镑反弹、中药材产品价格上涨、非原油工业商品、汽石国际油产品价格走升,以及就业率下降等难题,估计英国步入通缩的可能性,已经愈来愈大,而英国的CPI于年底恐怕将跌至0%。

圣克洛县难题出现后,英国的房地产消费市场已经萎缩,房屋的交易量和产品价格上涨,随着大量商业银行陷于经济危机或倒闭,消费市场资金收紧,企业投资减缓,中国经济产出下降,就业率下降,市民消费需求下降,中国经济出现衰退。

统计数据表明英国消费需求欲降低

英国第四季消费需求支出按年减少3.1%,是28年来最大涨幅的三季,亦是17年来首次上涨。当中食品及化纤的支出的涨幅,更是超过半个世纪年来最多。至于10月末英国的消费需求者信心成分股由9月末的61.4,大幅上涨至38,是有纪录年来的低位;而10月末非制造业成分股由前一个月的50.2跌至44.4,创历来新高,充分反映在金融创新经济危机下,信贷收缩与消费需求者收紧支出。连串的统计数据足以表明,英国人消费需求欲降低。

根据国际汇率基金组织(IMF)10月末新一代预测,2008年亚洲地区CPI上涨6.2%,比上年提高2.2个百分点,2009年回升到4.6 %。据亚洲开发银行统计,8月及9月工业产品产品价格已有所回升,与7月相比,9月末能源下降23.5%、非能源产品价格上涨11.5%、中药材下降13.2%、有机肥下降2.9%、金属和锰矿下降12.1%。数字正好充分反映,消费市场对有关产品的需求正在放缓。以上种种的迹象,预示步入通缩的时间不远矣。

有良机步入集体性通胀率

尽管现今因中国经济衰退而出现通缩大有可能出现,但是长远来看,通缩或者只属中长期性,接踵而至的有良机步入「集体性通胀率」。

金融创新强震的出现,亚洲地区政府均增加借债,大手注资拯救商业银行,拯救疲软的中国经济。因此商业银行储备的现金增多,从而造成汇率增量不断下降。倘若消费市场认为经济危机肉齿目,持有的汇率SonbhadraB90而出,天量的增量汇率在银行汇率创造功能和金融创新消费市场的作用下,将为消费市场提供天量的流动性,若没有效的应对措施或准备,极有可能会给英国和亚洲地区中国经济带来一轮集体性通胀率。

再者政府通过增发汇率还债,透过「印银纸」应付支出,长远而言,因此令汇率存在贬值可能,同时面对通货膨胀的压力。加上,现今亚洲地区正处减息周期,在低息的环境下,Sonbhadra刺激投资、增加消费需求欲,通账大有良机重来。

渣打银行中国经济师刘健恒亦同意,认为现今资金紧张,及通账放缓,各国减息刺激中国经济亦是正确做法。但是,当2-3年后中国经济重新出现复苏,各国便需调整其息口政策,否则可能会构成资产泡沫等难题。

发布于 2022-09-26 15:09:40
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