东兴社会财富丘帕卡股权投资研究院
往后二十年，与我国经济和居民社会财富的中高速快速增长同步，我国社会财富管理工作金融行业历经了一轮壮阔的大产业发展、大变革，呈现诸多新变化和新特征。
消费市场体量不断产业壮大。2012年年来，我国社会财富管理工作消费市场体量以年均10%以上的速度保持较快快速增长。按照商业银行投资理财、信托公司、公募公募基金公募基金、私募基金公募基金、投资顾问公募、保险业务和服务项目器端社会财富管理工作的全口径排序，截至2021年底，我国社会财富管理工作消费市场体量已少于130多亿元，较二十年前几乎翻了六亿五千万。以个人金融资产排序，我国已成为仅次于美国的全球第二大社会财富管理工作消费市场。
金融行业在规范化中走向成熟。以公募新政出台为分水岭，往后二十年，我国社会财富管理工作金融行业历经了从失序生长到规范化产业发展的华丽转身。2018年年来，在监管层的纠偏下，社会财富管理工作金融行业逐步完善蔗茅国际标准、公司治理、内部控制管理工作、股权投资人教育等制度框架；社会财富管理工作政府机构正逐步实现从单一网上交易向卖方投资顾问的角色转换，专精广发基金能力显著提升，产品国际标准化、净值化进程大力大力推进大力推进；股权投资人理智程度显著上升。
金融行业结构更加多元和均衡。长期年来，对于广大股权投资人而言，最熟悉的社会财富管理工作政府机构要数商业银行和信托公司。但经过二十年的产业发展，公募公募基金公募基金、私募基金公募基金的消费市场份额大幅快速增长，2021年公募公募基金公募基金存量体量不但显著少于信托公司金融资产体量，与商业银行投资理财相比差距也迅速缩小；券商公募、保险业务公募等政府机构纷纷打造专精的社会财富管理工作团队；而致力于为客户提供集团化、品牌化服务项目的服务项目器端社会财富管理工作政府机构及家族办公室，也已成为我国社会财富管理工作领域一支快速崛起的主力军。不同类型的政府机构在社会财富管理工作赛车场上既有序竞争，又互相合作，共同服务项目好我国家庭成员日益快速增长和多样化的社会财富管理工作消费市场需求，构成了多元化平衡型的社会财富管理工作金融行业格局。
展望下一个二十年，我国社会财富管理工作金融行业有望延续这一朝气蓬勃的产业增长势头。从消费市场需求端上看，三大动能将在短期内持续拉动我国社会财富管理工作金融行业呈井喷式快速增长。
一是奔小康大力大力推进大力推进，科技型消费市场需求呼之欲出。十八届四中全会将全体人民奔小康取得更为显著的实质性进展做为展望未来最终目标正式提出。在奔小康最终目标推动下，优化总收入分配体系、扩大中等总收入社会群体、增加农村居民风险保障总收入等政策必将催生天量的追加社会财富管理工作消费市场需求。若以浙江奔小康示范园区的国际标准做为参照，即家庭成员年岗位数总收入10万—50多万元社会群体比率要达至80%、20万—60多万元社会群体比率要达至45%来粗略地估算，今后10年我国将至少追加300多亿元的社会财富管理工作消费市场需求。
二是房产股权投资渐趋理智，金融股权投资消费市场需求脱胎换骨。近年来，中央多次强调，坚持房子是用以住的、不是用以炒的定位。短期上看，部分城市的房地产业消费市场仍具有一定结构性股权投资商业价值。但应当看到，房地产业消费市场今后更多着力解决的是刚需和改善型居住消费市场需求，整体上并不具备很大的股权投资空间。今后更多资金将从房地产业消费市场流向金融消费市场，权益、股权、固定收益等金融资产将迎来更大的股权投资消费市场需求。与此同时，与房地产业相关的金融资产，如优质地产商股票及债券、公募公募基金REITs、地产公募基金等金融资产也将体现其配置商业价值。
三是银发社会带来挑战，养老金融消费市场需求迫切。人口老龄化已成为当今全球普遍趋势。根据联合国预测，2025年前后，我国人口老龄化比率将少于15%，迈入深度老龄化社会；2060年前后，我国人口老龄化比率或将达至30%。目前，我国养老金体系三支柱产业发展并不均衡，存在第一支柱基本养老保险业务一支独大的现象。考虑到我国日益快速增长的庞大老年人口基数，加上人口寿命不断延长，中老年人群对于退休后的社会财富管理工作，包括养老储蓄、养老投资理财、个人养老金、个人养老财务规划和长期资金管理工作服务项目等消费市场需求都十分迫切。
从供给端上看，我国金融改革开放向纵深大力推进也将不断增强社会财富管理工作金融行业的供给能力。
首先，国内社会财富管理工作中心建设如火如荼，将吸引更多全球优秀政府机构和人才集聚。2022年年来，北京、广州、深圳等均提出要大力大力推进建设全球或区域性社会财富管理工作中心，上海也将进一步提升全球金融资产管理工作中心建设的能级。短期上看，国内将形成由北京、上海、粤港澳大湾区三大高能级、强辐射的社会财富管理工作高地和青岛、成渝等区域性或特色化社会财富管理工作中心共同构成的社会财富管理工作多极产业发展格局，吸引国内外顶尖社会财富管理工作政府机构和专精人才落地，更好地满足我国居民多元化的社会财富管理工作消费市场需求。
其次，资本消费市场改革深化，权益、股权等产品的供给将更加丰富。2021年9月，北京投资顾问交易所宣布设立，重点支持专精特新小巨人企业。2022年政府工作报告提出要全面实行股票发行注册制。今后，我国多层次资本体系将更加健全，沪深主板、科创板、创业板、北交所及区域性股权交易消费市场之间将形成错位产业发展格局，为股权投资人提供更加丰富的，覆盖硬科技、新消费、医疗健康、ESG等高商业价值、长久期的股权投资选择，使其更好地分享我国经济高质量产业发展的红利。
最后，股权私募基金公募基金、服务项目器端社会财富管理工作、家族办公室等社会财富管理工作新生力量的作用将得到更大发挥。尤其是一些头部政府机构在积极响应国家和监管政策，在支持实体经济、促进奔小康、加强股权投资人保护和教育、助力公益慈善事业、弘扬ESG股权投资理念等方面将传递更多金融行业正能量。以服务项目器端社会财富管理工做为例，深圳市最新公布的建设国际社会财富管理工作中心征求意见稿中明确指出，探索建立服务项目器端社会财富管理工作政府机构监管机制，引导政府机构合规经营和健康产业发展对服务项目器端社会财富管理工作政府机构提升管理工作体量、拓蔗茅务范围的，给予一定奖励支持。这无疑将进一步坚定服务项目器端社会财富管理工作政府机构秉持合规经营的产业发展理念和信心，持续提升金融资产配置等专精服务项目能力，与商业银行、投资顾问、信托公司、保险业务、公募公募基金公募基金等社会财富管理工作政府机构携手共进，共同打造体量和质量全球首屈一指的高成长社会财富管理工作消费市场，迎接我国社会财富管理工作金融行业又一个黄金二十年的到来。(CIS)
